تحولات الثروة العالمية تهز هيمنة الدولار الأميركي
كشف استطلاع حديث أجراه بنك «UBS» السويسري عن تحول ملحوظ في توجهات العائلات الأكثر ثراءً حول العالم، مع بدء تقليص انكشافها على الدولار الأميركي، في ظل تنامي المخاطر الجيوسياسية وارتفاع مستويات الدين السيادي عالميًا، ما يعكس تزايد القلق بشأن مستقبل العملة الأميركية كملاذ آمن مهيمن على النظام المالي الدولي.
وأوضح الاستطلاع أن نحو 65% من مكاتب إدارة الثروات العائلية تتوقع تراجع الثقة بالدولار كعملة احتياط عالمية خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة، الأمر الذي يدفع المستثمرين الأثرياء إلى إعادة هيكلة محافظهم الاستثمارية وتنويع أصولهم جغرافيًا وقطاعيًا.
وأشار التقرير إلى أن مكاتب إدارة الثروات تتجه بصورة متزايدة نحو تعزيز استثماراتها في أسواق الأسهم الناشئة ومشروعات البنية التحتية، باعتبارها قطاعات توفر فرص نمو طويلة الأجل، في مقابل تقليص الانكشاف على القطاع العقاري الذي يواجه ضغوطًا متزايدة بفعل ارتفاع أسعار الفائدة وتباطؤ النمو العالمي.
وبيّن الاستطلاع أن التوترات الجيوسياسية أصبحت العامل الأكثر تأثيرًا على قرارات العائلات الثرية، حيث دفعت العديد منها إلى اعتماد استراتيجيات توزيع الاستثمارات والأنشطة التشغيلية عبر عدة دول ومناطق بهدف تقليل المخاطر وتعزيز المرونة المالية.
وفي السياق ذاته، توقعت «مجموعة ماكواري» الأسترالية أن يشهد اليوان الصيني ارتفاعًا قويًا خلال السنوات المقبلة، مشيرة إلى إمكانية وصول سعر الصرف إلى خمسة يوانات مقابل الدولار الواحد، في حال بدأت الشركات الصينية التخارج التدريجي من مراكزها الضخمة المقومة بالدولار الأميركي.
وأوضحت المجموعة أن الشركات الصينية تمتلك حاليًا أصولًا ومراكز مرتبطة بالدولار تقدر بنحو 800 مليار دولار، تراكمت بشكل رئيسي عبر صفقات «الكاري تريد» التي تعتمد على الاقتراض بعملات منخفضة الفائدة وإعادة توظيف الأموال في أصول ذات عوائد أعلى.
ويرى محللو «ماكواري» أن أي عمليات بيع واسعة لهذه المراكز قد تؤدي إلى تدفقات رأسمالية كبيرة نحو اليوان، وهو ما قد يدعم العملة الصينية ويدفعها إلى مستويات تتراوح بين خمسة وستة يوانات مقابل الدولار.
ورغم هذه المؤشرات، لا يزال الدولار الأميركي يحتفظ بمكانته كأقوى عملة عالمية من حيث النفوذ والتأثير، بفضل هيمنته على التجارة الدولية، وتسعير النفط، والاحتياطيات النقدية العالمية، إلى جانب دوره المحوري في أسواق الاستثمار والتمويل.
وأشار استطلاع «UBS» إلى أن تراجع الدولار خلال العام الماضي دفع شريحة واسعة من المستثمرين الأثرياء إلى مراجعة استراتيجياتهم الاستثمارية، حيث أقر نحو نصف المشاركين بأن محافظهم الاستثمارية تحتوي على تعرض مفرط للأصول المقومة بالدولار، ما عزز التوجه نحو تنويع العملات وتقليل الاعتماد على العملة الأميركية مستقبلاً.
